2018年的冬供行将开端，各路资本还沉浸在天然气黄金期的盛宴狂欢之中。上一年始料不及的气荒，让长于吃到甜头的资本商场错失良机。本年开年以来，资本商场对于天然气的关注高烧不退，投融并购此伏彼起。抛开资本商场，天然气商场的自我调节才能正在加速。

全球规划来看，天然气供给正在快速上升。

9月底，卡塔尔石油公司方案2023年末开端增产液化天然气，到2025年第一季度开端将完成液化天然气产值1.1亿吨/年。这是继上一年7月卡尔塔宣告大幅增产液化天然气的第2次宣告增产方案。2017年卡塔尔的液化天然气的产值为7700万吨，增产后，卡尔塔的产值将上浮40%。

不仅如此，俄罗斯的天然气产值也在上升。俄罗斯能源部石油天然气挖掘和运送司司长亚历山大格拉德科夫在“2018萨哈林石油与天然气”会议上表明，在执行一切方案项意图状况下，俄罗斯液化天然气（LNG）的年产值或许到达8300万吨。这将或许使得俄罗斯的液化天然气商场的比例从4.5%增长到2035年的15%—20%。

作为全球LNG项目投资决策周期颇长的加大拿LNG项目也于加拿大时刻10月1日，通过了项目一期建造的终究投资决策。该项目总体规划建造一座有4条出产线、年产2800万吨的大型LNG厂。其间一期规划为2条出产线、年产1400万吨LNG。二期方案添加建造2条出产线及1400万吨年产能，将依据一期发展状况再做出项目终究投资决策。据悉，该项意图五方合作伙伴各自担任供给权益比例质料气及各自担任提取出售相应比例的LNG。其间，壳牌具有项目40%权益，马来西亚国家石油公司具有25%权益，我国石油天然气股份有限公司和日本三菱公司各具有15%权益，韩国天然气公司具有5%权益。这也就意味着，当2024年一期项目建成投产后，中石油将获得210万吨/年的LNG出售比例。

作为全球液化天然气出口潜力最大的美国也正在加速出产，以满足预期中的液化天然气消费需求。当时美国除了已建成的5条液化天然气出产线，还有20条出产线正在建造中，以及10几条出产线处于挨近终究投资决策之前。

全球天然气商场的自我调节才能比料想的要快得多。

再反观国内天然气商场，国内供气的缺口正在以超料想的速度补齐。2017年年末，北极圈亚马尔项目第一条出产线投产。本年7月19日，我国接收了来自亚马尔项意图首船LNG。依据协议，在亚马尔项目第二、三条出产线投产后，中石油将从2019年起每年进口亚马尔项目300万吨液化天然气。

本年9月初，中石油与卡塔尔签署了340万吨/年的液化气协议，该协议有效期为22年，供给自本年开端。与此同时，中俄东线在2019年末将完成向我国供气，我国的天然气供给将多渠道添加。

作为陆上供气的多渠道保证，中俄西线和中俄远东线正在加速商洽发展。中俄远东线两边正在持续就天然气价格进行商洽，预计两边将在2019年上半年签署协议。中俄远东线将给我国供给添加50亿至100亿立方米天然气。此前多个机构猜测全球LNG或许在2020年前后呈现供给严重。但从新近的项目投资决策来看，全球天然气供给宽松的基本面将持续。

国内天然气供需方面，此前多个机构猜测的持续严重的天然气供给将或许提前结束，或许转折点就在2020年。

2018-2019 冬天液化天然气商场展望

亚太

相较于上一年，我国将在本年更好地应对本国冬天天然气需求的增长。在本年，除了与卡塔尔签定LNG供给合同外，新的LNG接收站与储罐容量的添加以及天然气管道互联互通，都将有助于缓解供需矛盾。

日本与韩国本年冬天核电发电容量都将较上一年冬天有所升上。不过，其对LNG需求的负面影响会被日本“油改气”的推进而抵消掉一部分。印度与巴基斯坦的LNG商场仍将对价格非常灵敏。此外，埃及将中止LNG的进口。

欧洲

进入本年冬天时，欧洲的天然气库存将低于从前，且比利时的核反应堆也将停堆。不过，俄罗斯亚马尔（Yamal）LNG项目Train2出产线以及或许投产的Train3出产线，将为欧洲LNG供给提供部分保证。假如LNG日韩指数（JKM）与荷兰天然气交易中心价格指数间的价差仍高于船运费用，那么LNG将有或许被向东转运至亚洲。

美洲

本年冬天，包含美国CorpusChristiLNG项目在内的新增LNG项目总容量将或许到达24MMtpa。但随着中美贸易严重局势的加剧以及我国开端对美国LNG加征10%的关税，美国LNG有或许会被交流到处我国以外的地区。日本与韩国或许承受更多的美国LNG。但是新投产的澳大利亚项目约束了日本可以承受更多的美国LNG。而且西澳大利亚的LNG现货具有更显着的优势。

现在来看，本年冬天JKM与布伦特原油（Brent）的比值将均匀到达15%，而天气将成为影响今冬LNG价格的最大要素。